穆辛萨商店

南韓首爾——Musinsa Beauty弘大獨立店即將開幕，象徵南韓主要時尚平台Musinsa出現明確的策略轉向。公司準備開設首間專門的多層樓實體美妝店，藉此加速營收成長，為計畫中的股票上市布局。

這項消息發布前，Musinsa才剛向韓國交易所提交在主板上市的初步審查申請。公司將在線上年輕族群時尚市場的優勢延伸至高毛利的美妝與個人護理品類，直接向既有的健康與美妝零售龍頭CJ Olive Young發起線下挑戰。

產業分析師認為，這項積極拓展實體店面的行動，是Musinsa在國內資本市場掛牌前的重要成長計畫，目的在於擴大接觸消費者的管道、提高客單價，並分散企業營收來源。

將時尚用戶黏著度延伸至高毛利美妝選品

Musinsa美妝策略的核心，在於將龐大且高度活躍的國內時尚用戶群，轉化為積極購買化妝品的消費者。

根據公司公布的消費交易數據，今年1月至8月間首次在Musinsa Beauty購物的消費者中，有83.1%此前已透過主要平台購買服飾或配件。如此高的跨品類轉換率顯示，Musinsa擁有的1,640萬名註冊時尚用戶，已將平台視為整合生活風格的選品平台，而不只是單一品類的零售商。

Musinsa最初於2021年在App推出專門的數位美妝平台，之後陸續推出Oddtype、Wechi和Musinsa Standard Beauty等自有美妝品牌。平台隨後又與MAC、NARS及Maison Margiela等全球高端化妝品品牌建立經銷合作，將自身定位為傳統大眾市場健康與美妝連鎖店之外的高端選擇。

支持Musinsa拓展美妝事業的主要成長指標與策略支柱包括：

  • 龐大的時尚用戶基礎：運用既有的1,640萬名時尚消費者，將美妝品類的消費者取得成本降至最低，推動自然導流。
  • 高跨品類轉換率：超過8成的新美妝消費者，直接來自Musinsa既有的服飾生態系。
  • 整合自有品牌：在選品引進國際高端美妝與保養品牌的同時，發展自有化妝品系列。
  • 全通路成長模式：結合數位平台的觸及力與位於高人流地段的多層樓實體體驗中心。

零售策略專家指出，將服飾潮流直接與妝容搭配連結，是Musinsa相較傳統藥妝連鎖店的獨特競爭優勢。

實體布局從聖水擴展至弘大旗艦店

為將數位消費者的互動轉化為實體零售體驗，Musinsa正快速擴大在首爾主要商圈的實體店面布局。

這波實體零售攻勢的核心，是預定9月11日開幕的Musinsa Beauty弘大店。過去的零售嘗試，多半是在較大型的時尚場館內以部分樓層設置美妝商品區，例如Musinsa Megastore聖水店內的美妝專區；弘大新店則是專門的獨立美妝門市。店面從地下1樓延伸至地上3樓，共有4個完整樓層，設置試用體驗區、互動式彩妝展示，以及依品類規劃的香氛專區。

公司計畫在弘大店開幕後，於今年稍晚再推出其他實體店，包括Musinsa Beauty聖水店，以及暫定名為Musinsa Kicks & Beauty Jeju、鎖定度假客群的區域型零售中心。

Musinsa透過在年輕Z世代消費者與國際旅客經常造訪的高密度商圈取得優質店址，盼掌握消費者對沉浸式K-beauty購物體驗日益增加的線下需求。

競爭升溫重塑南韓美妝零售版圖

Musinsa積極拓展線下市場之際，南韓實體化妝品市場也正迎來更廣泛的重組。

多年來，競爭對手LOHB's與lalavla退出市場後，CJ Olive Young幾乎壟斷全國健康與美妝零售網絡。然而，K-beauty產品在國際市場的需求蓬勃成長，加上外國觀光客大幅增加，促使新的企業業者打造專門的實體零售通路。平價零售商大創擴大平價美妝商品，便利商店CU設立專門美妝店，主要百貨集團也持續升級美妝選品網絡。

業界專家強調，Olive Young目前仍擁有全國超過1,300間門市的龐大網絡，但Musinsa的獨特優勢在於，能將潮流預測、網紅文化與時尚電商無縫整合至實體零售空間。

「Musinsa有別於傳統通路之處，在於它已證明能將高度忠誠的時尚消費者直接導入美妝領域，」一名南韓零售分析師表示。「Musinsa能否在永久性的實體店網絡中複製線上的轉換成果，將決定其美妝事業的長期發展方向。」

上市前擴張策略瞄準長期平台估值

Musinsa進軍實體美妝零售，是其在股票上市前最大化平台估值的整體企業策略中，關鍵的一環。

公司計畫在即將進行的首次公開募股中，將估值推升至接近10兆韓元。若要吸引機構資金，Musinsa必須證明自身能在核心的男裝與街頭服飾銷售之外，持續分散營收來源。拓展高毛利美妝銷售，有助於平台提高商品交易總額（GMV），同時改善整體企業獲利率。

弘大店進入最後的裝修階段之際，市場觀察人士與零售競爭對手將密切關注店面人流與銷售表現。

若Musinsa獨立美妝店模式成功推展，將證明這個平台已從小眾街頭服飾社群，轉型為足以重塑東亞消費版圖的綜合生活風格零售帝國。