巴菲特卸任波克夏海瑟威董事長

華倫・巴菲特週五卸任波克夏海瑟威董事長，結束自1970年開始的任期，也完成他逐步退出這家企業集團管理核心的布局。這位96歲的巴菲特將即刻出任名譽董事長，由自1993年起擔任波克夏董事的兒子霍華德・G・巴菲特接任董事長。巴菲特在宣布這項決定、致股東的信中寫道：「時間老人終將勝出。」

這項宣布距離巴菲特去年底卸任執行長不到一年。當時他把執行長職位交給長期副手、負責非保險業務的副董事長葛瑞格・阿貝爾。波克夏當時曾表示，巴菲特有意保留董事長頭銜；而週五的宣布，反映巴菲特對公司下一代領導團隊已就位的信心。他寫道：「葛瑞格負責經營公司；霍華德將守護公司的文化與價值——兩者的價值都勝過我們資產負債表上的任何東西。」阿貝爾則在公司聲明中表示，巴菲特對波克夏的影響「在美國企業史上無可比擬」。巴菲特仍將擔任董事，並以名譽董事長身分，持續提供波克夏所稱的「寶貴判斷與觀點」。

巴菲特1965年接掌波克夏海瑟威時，這家公司還是一家經營困難的新英格蘭紡織企業；經過60年，他將波克夏轉型為市值超過1兆美元、業務遍及各領域的企業集團。公司如今擁有BNSF鐵路、GEICO保險公司，以及Fruit of the Loom、金頂電池（Duracell）、Benjamin Moore和Dairy Queen等家喻戶曉的品牌，同時持有規模龐大的上市公司股票投資組合。在巴菲特掌舵期間，波克夏股價上漲超過550萬%，同期標普500指數約上漲3萬9000%；換算年複合報酬率為19.7%，幾乎是該指數增速的兩倍。巴菲特以價值投資、耐心配置資本，以及白話直率的股東溝通風格聞名，成為現代金融界最受研究與仿效的人物之一。

董事長職位由霍華德・巴菲特接任，符合波克夏一再說明的長期接班規畫。71歲的霍華德是農夫、攝影師和慈善家，已在董事會任職超過30年；他的父親曾表示，霍華德的角色並非負責營運，而是扮演守護者，監督公司文化，而不是主導投資決策。華倫・巴菲特週五寫道：「把霍華德想成股東擁有、並希望永遠不必動用的政策。」這種定位，意味著資本配置的重責將落在阿貝爾肩上。阿貝爾已開始在波克夏龐大的現金部位留下印記，第二季加大股票回購至45億美元，並在7月披露波克夏已開始持有Alphabet股份。

阿貝爾面臨的績效壓力確實存在。2026年以來，波克夏股價僅上漲1%，同期標普500指數漲幅超過11%；油價上漲，以及投資人偏好成長性較高的產業，都對這家持股多元、但整體偏向傳統產業的企業集團造成壓力。巴菲特以董事長身分發出的最後一封信，以毫不含糊的措辭評價阿貝爾：「我從一開始就對他抱有極高期待，而他已經超越了這些期待。」市場是否認同這項評價，將取決於阿貝爾未來幾個月及數年如何運用波克夏3655億美元的現金儲備——這筆資金的規模之大，單獨就足以撼動市場。

市場週五對這項宣布的反應，與巴菲特先前交棒時引發的震盪形成對比。2025年5月，巴菲特在波克夏年度股東會一場長達5小時的問答環節結束時，突然宣布有意卸任執行長；當時就連坐在台上身旁的阿貝爾也事前毫不知情。消息公布後，波克夏股價下跌約5%，反映投資人對「沒有巴菲特之後」的不確定性。週五，波克夏股價幾乎持平，顯示阿貝爾任職8個月以來的表現，已足以降低外界對接班的疑慮。巴菲特在2025年股東會上曾承諾「完全、零——沒有打算賣出任何一股波克夏海瑟威股票」，他也表示，計畫加速捐款給由子女管理的4個家族基金會，並打算逐步捐出自己1,450億美元財富中的絕大多數。

巴菲特以約1,450億美元身價排名全球第10大富豪，已承諾捐出絕大多數財富；他一生迄今捐款超過500億美元，主要捐給比爾與梅琳達・蓋茲基金會，以及由子女管理的基金會。2012年，他曾披露罹患攝護腺癌，但完成治療後仍繼續掌舵波克夏13年。這次先卸任執行長、如今再卸任董事長的分階段退場，也符合他在職涯幾乎所有重大決策上採取的審慎、循序漸進方式。他在週五的信末寫道，並以數十年來形容波克夏股東的話作結：「公司目前掌舵在優秀的人手中，我期待繼續和各位一起成為股東。」